期债半日微涨 汇率贬值牵制利率下行

中证网讯(记者张勤峰)26日上午,受海外市场波动、避险情绪升温刺激,债券市场走高,但涨势受限。截至上午收盘,国债期货仅小幅上涨,现券收益率大致...

  中证网讯(记者张勤峰)26日上午,受海外市场波动、避险情绪升温刺激,债券市场走高,但涨势受限。截至上午收盘,国债期货仅小幅上涨,现券收益率大致持稳。市场人士称,当前债券市场多空因素交织、经济增长承压及资金面宽松,基本封堵了利率上行空间;但汇率贬值及资本外流也使得利率难以大幅下行。

  26日上午,中金所国债期货低开高走,但涨势受限,截至上午交易结束,10年期期债主力T1812报95.570元,涨0.06元或0.06%;5年期期债主力TF1812涨0.05%,2年期期债主力TS1812涨0.01%。

  现券市场整体波动不大。银行间市场上,10年期国开活跃券180210从4.10%逐渐成交到4.09%,回到上一日尾盘成交价附近;次新券180205最新成交在4.19%,也与上一日尾盘持平。国债方面,10年期活跃券180019最新成交在3.54%,与上一日尾盘持平。

  随着税期扰动消退,加上财政支出增多,26日上午市场资金面继续呈现宽松态势,隔夜利率下行较明显。

  业内人士表示,当前基本面形势锚定了利率低位运行的大格局。在资金面宽松格局下,利市场利率也基本不具大幅上行空间;但与此同时,各项稳信用、稳市场、稳增长的政策陆续推出,也在潜移默化影响市场对后续经济走势的预期;人民币汇率贬值及资金外流压力的加大,更构成当前利率大幅下行的主要障碍。

  26日上午,在岸人民币跌破6.96,离岸人民币跌破6.97,重要心理关口面临考验。市场人士称,如果资本外流压力加大,包括股票、债券、商品在内的主要资产估值都将承压。近年来,外资在债券市场中占比上升,对债市走势的边际影响已有所加大。9月份托管数据显示,外资已大幅降低对人民币债券增持力度。总的来看,在年底阶段,债券市场可能将以震荡为主,等待基本面、政策面的明确指引。

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